재무 비율 벤치마킹
재무 비율은 독립 실행 형으로는별로 유용하지 않습니다. 그들은 벤치마킹 대상이되어야합니다. 분석가는 다음과 비교하여 비율을 비교합니다.
1.
업계 표준 - 가장 일반적인 유형의 비교입니다. 분석가들은 일반적으로 동일한 업계 내의 회사를 찾고 업계 평균을 개발하여 평가하는 회사와 비교합니다. 블룸버그 (Bloomberg)와 S & P는 산업별 비율을 제공한다. 이들은 일반적인 산업 정보의 좋은 출처입니다. 유감스럽게도 특정 비율을 왜곡 할 수있는 지표에는 여러 회사가 포함되어 있습니다. 식품 및 음료 비율 지수를 살펴보면 준비된 식품을 만드는 회사와 유통 업체를 포함 할 것입니다. 이 경우 비율은 자본 집약적 인 사업이고 다른 사업은 그렇지 않기 때문에 왜곡 될 것입니다. 결과적으로 횡단면 분석을 사용하는 것이 좋습니다. 이자형. 분석 할 회사에 가장 적합한 회사를 개별적으로 선택하십시오.
2.전체 경제 - 전체 경제주기에 걸쳐 회사의 비율을 분석하는 것이 중요 할 때도 있습니다. 이는 분석가가 경기 침체와 같은 변화하는 경제 상황에서 회사의 성과를 이해하고 예측하는 데 도움이됩니다. 3. 회사의 과거 실적
- 이것은 매우 일반적인 분석입니다. 그것은 비율의 경향을 주로 보는 시계열 분석과 유사합니다. 애널리스트가 의식해야하는 재무 비율에는 몇 가지 중요한 제한이 있습니다.
많은 대기업은 서로 다른 산업 분야에서 서로 다른 부서를 운영합니다. 이러한 회사의 경우 업계 평균 비율의 의미있는 집합을 찾기가 어렵습니다.인플레이션은 회사의 대차 대조표를 크게 왜곡했을 수 있습니다. 이 경우 이익에도 영향을 미칩니다. 따라서 시간 경과에 따른 한 회사의 비율 분석 또는 다른 연령의 회사의 비교 분석은 판단으로 해석되어야합니다.
계절 요인도 비율 분석을 왜곡 할 수 있습니다. 비즈니스에 영향을 미치는 계절 요인을 이해하면 오해의 가능성을 줄일 수 있습니다. 예를 들어 소매 판매 인벤토리는 여름 방학 시즌을 대비하여 높을 수 있습니다. 결과적으로 회사의 미지급금은 높아지고 ROA는 낮아질 것입니다. 회계 기법이 다르기 때문에 같은 회사 내에서도 비교를 왜곡 할 수 있습니다 (임대 대 장비 구입, LIFO 대 FIFO 등).
- 비율이 좋은지 아닌지에 대해서는 일반화하기가 어렵습니다. 역사적으로 분류 된 성장 회사의 높은 현금 비율은 좋은 징조로 해석 될 수 있지만, 회사가 더 이상 성장 회사가 아니며 낮은 밸류에이션을 요구해야한다는 신호로 볼 수도 있습니다.
- 좋은 회사와 나쁜 회사가있을 수 있으며, 좋은 회사인지 약한 회사인지 알기 어렵습니다.