현금 상품의 가치는 시장에 의해 직접 결정됩니다. 반대로 파생 상품은 다른 금융 자산이나 변수의 가치에서 파생됩니다. 예를 들어, 스톡 옵션은 주식 가치에서 파생되는 파생 상품입니다. 이자율 스왑은 이자율 인덱스에서 그 가치를 도출하기 때문에 파생 상품입니다. 파생 상품이 가치를 파생하는 자산을 기본 자산이라고합니다. 파생 상품의 가격은 기초 자산의 가치에 따라 증가하거나 감소합니다. 파생 상품은 기반 상품에 의해 제공되는 보수를 반영하는 수익을 제공하도록 설계되었습니다. 예를 들어, 몇 가지 표준 파생물이 아래에 나열되어있다. 가장 일반적으로 거래되는 파생 상품 - 선물, 선물, 옵션 및 스왑 -에 대해 자세히 설명합니다.
아시아 옵션
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평균 옵션이라고도하며, 옵션 수명 기간 동안 특정 날짜의 기본 자산의 평균 가치와 연결되는 옵션입니다. 바스켓 옵션 - Fortune 500과 같은 자산의 포트폴리오 또는 "바구니"와 연결된 보수가있는 옵션입니다.
금리 상한
은 기본 금리 지수가 지정된 파업이나 cap rate를 초과 할 경우 보유자에게 지불함으로써 단기 금리 상승으로부터 홀더를 보호합니다. 신용 파생 상품 은 신용 위험을 일방에서 타사로 이전하기 위해 고안된 장외 파생 상품입니다. 종합적으로 신용 익스포저를 창출하거나 제거함으로써 기관들은 신용 리스크를보다 효과적으로 관리 할 수 있습니다. 신용 파생 상품에는 다양한 형태가 있습니다. 세 가지 기본 구조로는 신용 불이행, 총 수익 및 신용 연계 스왑이 있습니다.
A 999 swaption 는 스왑의 OTC 옵션입니다. 일반적으로 기본 스왑은 바닐라 이자율 스왑입니다. 달리 명시되어 있지 않는 한,이 기사에서이 용어를 사용하는 방법입니다. 그러나 "swaption"이라는 용어는 모든 유형의 스왑에 대한 옵션을 나타 내기 위해 사용될 수 있습니다. 바닐라와 이국적인 유도체 사이에는 약간의 차이가있다. 전자는 단순하고 일반적인 경향이 있으며 후자는보다 복잡하고 전문화되어 있습니다. 하나를 다른 것과 구별하기위한 결정적인 규칙이 없으므로 그 구별은 대부분 관습의 문제입니다. 파생 상품은 둘 이상의 당사자간에
계약 이라는 점에서 현금 상품과 더 구별됩니다. (주된 예외는 사실상 자산 인 워런트와 전환 사채이다.이 계약은 자산 자체보다는 자산 소유권을 전달하겠다는 약속입니다. 다른 계약과 마찬가지로, 파생 상품은 두 당사자 간의 계약을 나타냅니다. 계약 조건은 매우 유연하며 계약에는 고정 된 시작 날짜와 종료 날짜가 있습니다. 투자자는 기본 투자의 가격 변동으로 인한 이익을 포착하기 위해 파생 상품을 사용합니다. 이 때문에 파생 상품은 종종 레버리지 투자라고합니다. 물론 레버리지가 사용될 때마다 긍정적이든 부정적이든간에 결과를 크게 확대 할 수 있습니다.
파생 상품은 일반적으로 위험을 헤지하기 위해 사용되지만 추측 목적으로도 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러를 사용하여 미국 거래소 (U.S 거래소에서 거래 됨)에서 주식을 구매하는 아시아 투자자는 주식을 매각하고 달러를 자국 통화로 환전 할 때 환율 위험에 노출됩니다. 이 위험을 헤지하기 위해 투자자는 유리한 환율로 고정하기 위해 파생 상품 - 통화 선물을 구매할 수 있습니다.
위험에도 불구하고 파생 상품은 기본 자산의 가격의 일부분을 교환하기 때문에 투자자에게 매력적입니다. 따라서 투자자는 적은 비용으로 더 많은 자산을 관리 할 수 있습니다. 파생 상품은 계약이기 때문에 무엇이든을 기본 자산으로 사용할 수 있습니다. 비의 양 또는 특정 지역의 맑은 날의 수와 같은 날씨 데이터를 기반으로 한 파생 상품도 있습니다. 옵션은 가장 일반적으로 거래되는 유형의 파생 상품입니다. 옵션 계약은 소유자에게 주어진 날짜 또는 그 이전에 정해진 가격으로 자산을 매매 할 권리를 부여합니다. 기타 상품에는 선물 계약, 선물 계약, 워런트 및 스왑 계약이 포함됩니다. 가장 보편적 인 자산은 주식, 채권, 상품, 통화, 이자율 및 시장 지수입니다.
기억해야 할 주요 요점:
파생 상품은 구매자와 판매자 간의 계약입니다.
그들은 초기화 및 만료 날짜가 정해지고 한정된 수명을 가지기 때문에 "낭비"자산이라고합니다. 만기일에 가까워지면 파생 상품의 가치가 감소합니다.
일반적으로 지불은 모든 경우에 해당하는 것은 아니지만 만기일에 결정되거나 이루어집니다.
계약 초기에 돈이 교환되지 않는 경우도 있습니다.
현금 또는 현물 가격은 투자자가 즉각적인 구매를 위해 지불해야하는 가격입니다.- 우리는 수업이 진행됨에 따라이 글 머리 기호에 대해 자세히 설명 할 것입니다.
- 외환 거래 대 장외 파생 상품
- 기본 현금 상품과 마찬가지로 일부 파생 상품은 확립 된 거래소 (뉴욕 증권 거래소, 프랑스 CAC 또는 시카고 무역위원회)에서 거래됩니다. 이들은 거래소 파생 상품으로 불리며 일반적으로 매우 표준화 된 용어 및 기능을 가지고 있습니다. 거래소 파생 상품의 장점은 규제 된 거래소가 투자자에게 청산 및 규제를 제공한다는 것입니다.
- 포워드, 스왑 및 이국적인 파생 상품을 포함한 기타 많은 파생 상품은 공식적으로 확립 된 거래 외부에서 거래된다.이들은 장외 파생 상품 또는 OTC 거래 파생 상품입니다. 이들은 매우 유연한 조건과 거의 무한한 수의 기초 자산 또는 자산 조합을 가진 두 상대방에 의해 생성 될 수 있습니다. 장외 파생 금융 상품 시장에서 대형 금융 기관은 고객의 특정 니즈에 따라 파생 상품을 커스터마이징하여 파생 상품 판매 회사의 역할을 수행합니다.